2月10日，中信建投策略陈果团队发文称，上周商场进展强势，商场厚谊大幅提振。好意思元指数回落和节后微不雅流动性改善划分从宏不雅和微不雅两个层面对商场上行提供了维持。同期近期策略表态积极，展望商场当今颤动上行的行情有望捏续至两会。DeepSeek横空出世，强化“信心重估”逻辑。对AI+投资干线中期看好逻辑判断不变，短期投资者也需贯注部分主题来往拥堵度接近历史最高水平，操作上不宜盲目追高，商场可能随时会迎来一定的颤动与结构轮动，不错积极关怀其他策略受益标的，中枢龙头公司可逢转机积极布局。

　　关怀行业：非银、机械拓荒、电子、通讯、传媒、筹谋机、有色、钢铁等。关怀主题：供给侧蜕变、东谈主形机器东谈主、智能驾驶等。

　　陈果团队看好的跨年行情正在依期张开，行情进展也顺应历史特征。从商场角度来看，好意思元指数回落和节后微不雅流动性改善划分从宏不雅和微不雅两个层面对商场上行提供了维持。从近期策略表态来看，连接表述仍然积极，咱们觉得投资者策略预期有望保管较高水平，行情有望捏续至两会召开。

　　特朗普关税短期影响有限，中期仍需关怀地缘政事风险。展望关税不再成为短期商场焦点，但鉴于好意思国政事势力对关税的结构性需要和特朗普过失策略出台的裁汰性，关税问题仍有反复的可能。同期，改日连接关怀好意思国事否取消中国的长久平素交易相干地位，这可能对A股形成阶段性冲击。

　　金价短期或靠近颤动回调，无碍中恒久高涨逻辑。短期内金价高涨主要受好意思国的关税预期、黄金商场的供需失衡以及套利来往等身分影响。磋商到面前纽约期货和伦敦金价差照旧飙升至较高水平，以及面前较高的黄金多头仓位，展望黄金价钱短期或将出现高位颤动，短期回调无碍黄金中恒久高涨逻辑。

　　DeepSeek引颈中国科技企业价值重估。从最早的效法转换到频年来的自主转换，天下投资者对中国企业的转换才气尚未形成明晰的领悟。DeepSeek的横空出世，有助于显耀普及包括中国投资者在内的大家投资者对中国企业科技竞争实力的领悟，强化“信心重估牛”逻辑，对大家资金重估港股与中概股的中期趋势也有望连接，尤其在科技产业连接范围展望将尤为特等。

　　国产大模子本领冲破有望股东端侧AI和AI运用普及，AI投资正在“由硬到软”开云·kaiyun体育，警惕TMT板块短期来往过热。算力需求仍然昌盛，但跟着AI运用普及，软件运用标的弹性更大，正成为AI投资新的“主攻标的”。陈果团队对中国科技板块契机的中期看好逻辑不变，但短期来往层面也需要贯注部分主题近期来往拥堵度接近历史最高水平，短期不稳当盲目追高，优质龙头公司逢回调可磋商再布局。